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本周，A股继续调整，周五上证综指收盘3021点，续创一年来新低，个股层面下跌更多。越来越多的投资者、变得越来越谨慎。市场是否会进一步下跌，如何看待后期走势，是当下投资者最关心的问题。综合考虑市场估值、投资者情绪、国内政策、外围环境、历史经验等因素，我们认为，市场可能已经到达底部，建议投资者转变态度，积极乐观。

“脱欧”大限日渐临近，英国首相鲍里斯 约翰逊（Boris Johnson）频繁遭遇挫败：9月4日下议院立法阻止“无协议脱欧”、提前大选议程被否。在英国议会乱成一锅粥之时，普通民众们却正在忙着囤货，以应对未来“脱欧”产生的恐慌。英国民众并不孤单，此刻，同样处于对未来前景的担忧，美国和日本也正上演着相似的囤货潮。

对周期最棒的理解视角是，事件A引发事件B，事件B引发事件C，我们更多把它看作是因果关系，在因果关系下，才能更好地理解周期。在这里举个例子，在我41年从事高收益投资的过程中，看到大量的类似实践，避险情绪给投资者带来好的结果后，会让其放松，然后就会去购买风险大的资产。

伦敦商学院教授说过，风险可能比实际发生的更高，有很多彩票，你不知道哪个会发生，如果只有一张彩票就不会有那么多不确定性。价格超过内在价值的彩票就是输钱的彩票。哪个结果会发生？这个时候就说到了经济、金融、估值的影响，这个时候也会受到情绪波动、随机性的影响，在投资过程中会有很多随机性。很重要的一点，就是我们对于未来的了解不够多，我们永远不知道会选中哪张彩票，投资永远没有确定性，确定性这个词应该从我们投资者的词典里划掉。

看起来，安迪·鲁宾和Essential Products并没有走错哪一步：一个手机老兵带领的团队、巨头提供的资金、一款没有明显短板的手机产品。它们似乎并不应该在市场上取得这么惨淡的结果。问题其实出在时机上——2017年已经不是一个适合新厂商进入手机市场的年份了。

马斯克表示，盈利从来不是特斯拉的动机所在“驱动我们的是加速世界向可持续清洁能源过渡的使命，但除非最终证明我们能够持续盈利，否则我们永远无法完成这一使命。盈利不是驱动我们裁员的因素，但是特斯拉必须节省成本，让自己赚钱。”他补充道，受影响的员工将在本周得到通知，特斯拉还将延续其扁平化管理结构，认为这样能够“更好地沟通，消除官僚作风，加快行动”。他补充说，解雇员工将获得“一大笔”薪酬以及特斯拉股票。